Doanh số bán lẻ Mỹ bất ngờ giảm, USD suy yếu; rủi ro can thiệp yen và giá dầu chi phối đầu tuần

Doanh số bán lẻ Mỹ tháng 7 giảm 0,6% so với tháng trước, lần giảm đầu tiên trong chín tháng; doanh số bán lẻ lõi cũng giảm 0,4%. Dữ liệu làm giảm đánh giá về tiêu dùng và tăng trưởng quý III. Chỉ số USD lùi về 99,67; euro và bảng Anh lên mức cao nhiều tháng.

Lãi suất là động lực chung của USD và vàng. Lạm phát ôn hòa, việc làm yếu và bán lẻ dưới dự kiến làm giảm khả năng Fed tăng lãi suất tháng 9. Vàng giao ngay tăng khoảng 0,7% lên 4.379,95 USD/ounce vào thứ Sáu, được hỗ trợ bởi USD yếu và kỳ vọng chi phí nắm giữ giảm.

Đồng thời, các vụ tấn công tàu chở dầu tại eo Hormuz và bế tắc đàm phán Mỹ-Iran tiếp tục nâng rủi ro nguồn cung. Brent đóng cửa ở 88,52 USD/thùng, WTI ở 82,40 USD; mức tăng tuần lần lượt khoảng 6,0% và 5,4%. Đầu tuần vẫn giằng co giữa kinh tế chậm lại và rủi ro địa chính trị.

1. Chủ đề chính hôm nay

Thị trường chuyển từ câu hỏi “lạm phát có buộc Fed tăng lãi suất hay không” sang “tiêu dùng và việc làm có tiếp tục hạ nhiệt hay không”. Bán lẻ yếu gây áp lực lên USD và lợi suất, nhưng dầu tăng có thể khơi lại lo ngại lạm phát. GDP Nhật Bản trong phiên Á cũng quan trọng với triển vọng bình thường hóa chính sách của BOJ.

2. Đô la Mỹ

Chỉ số USD giảm khoảng 0,25% xuống 99,67 vào thứ Sáu. Nếu dữ liệu sản xuất và nhà ở Mỹ tiếp tục yếu, thị trường có thể hạ thêm kỳ vọng tăng lãi suất, hạn chế đà phục hồi USD. Ngược lại, dầu cao kéo kỳ vọng lạm phát lên hoặc dữ liệu Mỹ lấy lại sức mạnh có thể hỗ trợ USD qua lợi suất.

3. Vàng

Vàng giao ngay phục hồi quanh 4.379,95 USD, nhờ USD yếu, xác suất tăng lãi suất giảm và rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, dầu tăng có thể đẩy lợi suất danh nghĩa và thực lên qua kênh lạm phát, hạn chế vàng. Dữ liệu Mỹ yếu và lợi suất giảm hỗ trợ vàng; lạm phát nóng lại có thể tăng biến động.

4. Dầu thô

Brent và WTI tăng mạnh tuần qua nhờ các vụ tấn công tàu, hạn chế vận tải qua Hormuz và đàm phán Mỹ-Iran đình trệ. Khoảng một phần năm dòng dầu khí toàn cầu đi qua tuyến này, nên tin mới có thể khuếch đại giá nhanh. Tồn kho Mỹ tăng và nhu cầu chậm lại là lực cản, khiến dầu dễ biến động cao hơn là đi một chiều.

5. USD/JPY

USD/JPY ở gần 159,5 vào thứ Sáu. Sau hành động phối hợp Mỹ-Nhật, yen từng lên 155,20 nhưng hiệu ứng can thiệp đang phai nhạt. GDP quý II Nhật Bản mạnh có thể củng cố kỳ vọng BOJ tăng lãi suất tháng 9 và can thiệp tiếp, kéo cặp tiền xuống; tăng trưởng yếu có thể phục hồi giao dịch chênh lệch lãi suất, dù vùng 160 vẫn rất nhạy cảm.

6. EUR/USD

Euro tăng lên 1,1564 và từng chạm 1,1585, cao nhất từ giữa tháng 6. USD yếu là động lực chính, còn triển vọng tăng trưởng châu Âu vẫn hạn chế. Lạm phát eurozone dai dẳng cùng dữ liệu Mỹ yếu có thể giữ hỗ trợ cho EUR/USD; dữ liệu châu Âu mềm hoặc lợi suất Mỹ tăng có thể làm đà tăng chậm lại.

7. GBP/USD

Bảng Anh lên gần 1,3530 và từng chạm 1,3561, cao nhất từ giữa tháng 5. Dữ liệu kinh tế Anh gần đây cải thiện nhẹ, nhưng giá năng lượng và thực phẩm cao khiến triển vọng lạm phát và chính sách phức tạp. USD yếu hỗ trợ GBP/USD; né rủi ro hoặc lợi suất Mỹ phục hồi có thể khiến bảng Anh trả lại phần mức tăng.

8. Các đồng tiền hàng hóa

CAD được giá dầu hỗ trợ; CPI Canada tháng 7 hôm nay sẽ tác động trực tiếp kỳ vọng chính sách BOC và USD/CAD. CPI cao hơn dự kiến cùng dầu cao thường có lợi cho CAD; CPI yếu có thể khiến kỳ vọng giảm lãi suất lấn át hỗ trợ từ dầu. AUD chú ý tâm lý rủi ro, nhu cầu Trung Quốc và chênh lệch lãi suất; cú sốc dầu làm giảm khẩu vị rủi ro có thể hạn chế AUD.

9. Dữ liệu và sự kiện quan trọng hôm nay

Phiên Á theo dõi GDP quý II Nhật Bản và sản lượng công nghiệp tháng 6 cuối cùng; GDP là căn cứ quan trọng để đánh giá BOJ có đẩy nhanh bình thường hóa hay không. Phiên Bắc Mỹ có CPI Canada tháng 7, giao dịch chứng khoán quốc tế tháng 6 và chỉ số sản xuất Empire State tháng 8 của Mỹ. USD/JPY, USD/CAD và chỉ số USD có thể biến động trước tiên.

10. Tóm tắt logic thị trường

USD phản ánh cân bằng giữa tiêu dùng hạ nhiệt và rủi ro lạm phát từ dầu. Vàng hưởng lợi từ kỳ vọng tăng lãi suất thấp hơn nhưng nhạy với lợi suất phục hồi. Dầu được hỗ trợ bởi rủi ro Hormuz song bị hạn chế bởi tồn kho và nhu cầu. Yen phụ thuộc GDP, lãi suất và can thiệp; euro, bảng Anh hưởng lợi từ USD yếu; CAD tìm hướng giữa dầu và CPI.

11. Quan điểm thị trường hôm nay

Kịch bản cơ sở đầu tuần là USD thiên yếu nhưng có thể đảo chiều, vàng giữ hỗ trợ tương đối và dầu tiếp tục biến động cao. GDP Nhật Bản và CPI Canada có thể tạo xu hướng khu vực; tin bất ngờ về Hormuz có thể nhanh chóng thay đổi dầu, kỳ vọng lạm phát và nhu cầu trú ẩn. Nên chờ dữ liệu và tín hiệu chính sách xác nhận lẫn nhau, thay vì dựa vào một chỉ báo duy nhất.

Cảnh báo rủi ro: Nội dung này chỉ nhằm tổng hợp thông tin thị trường và phân tích chung, không phải khuyến nghị đầu tư. Giao dịch ngoại hối, kim loại quý, năng lượng và CFD có rủi ro cao; giá có thể biến động nhanh do dữ liệu vĩ mô, chính sách ngân hàng trung ương và tin tức bất ngờ. Nhà giao dịch cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và rủi ro.